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月报-2024年2月
一、市场回顾：美国经济有韧性，科技巨头财报稳健且有亮点 市场对降息的预期从1月初最快3月降息，变成目前更大概率在5月降息，但对全年降息6次的预期反而较之前提高。此外美国就业比预期强，预示着今年消费依然会比较有韧性。中国的情况没有明显变化。...
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1月16日讀畢需時 1 分鐘
BEDROCK播客E7- 聊聊AI2
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1月15日讀畢需時 1 分鐘
BEDROCK播客E6- 聊聊AI1
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1月5日讀畢需時 1 分鐘
BEDROCK播客E5- 聊聊自己，回顾与展望
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2024年1月1日讀畢需時 6 分鐘
BR-23年回顾及24年展望
一、2023年投资回顾：重点是优化方法和加大研究覆盖 2023年最重要的是对投资方法进行优化并确实起到了效果： 1. 把宏观因素纳入定价框架中，用一套适用于不同市场、行业、公司的定价方法 好处： 1）是能够对不同股票市场能够进行模糊的定量，在不同宏观前景下市场整体的合理...
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2023年12月31日讀畢需時 1 分鐘
BEDROCK播客E4-聊聊天
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2023年12月30日讀畢需時 1 分鐘
BEDROCK播客E3-聊聊天
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2023年12月29日讀畢需時 1 分鐘
BEDROCK播客E2-聊聊出海电商
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2023年12月21日讀畢需時 1 分鐘
BEDROCK播客E1-聊聊美国通胀
若无法播放，可点击：BEDROCK播客E1-聊聊美国通胀 (qq.com) 各位小伙伴好， 我们尝试做一些播客，这是第一期 我们会不定期分享BEDROCK对投资、产业、公司的理解和感悟~ 节目内容会更新在公司网站，微信视频号，小宇宙，Youtube，欢迎多多关注！...
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2023年12月14日讀畢需時 6 分鐘
通胀的“后遗症” -美国调研总结（1）
美国调研回来已经2个多月，分期总结分享下收获，先讲讲通胀的问题： 一、通胀现状：核心CPI较疫情前涨20% 美国核心CPI指数相比疫情前涨约20%，相当于年复合增长4.6%，显著超过疫情前2%左右的水平。 除了房价上涨、工资上涨、汽车价格上涨之外，此行我能够体验到的是食品和...
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2023年12月1日讀畢需時 3 分鐘
月报-2023年12月
一、市场回顾：美国国债利率快速回落，降息预期升温 国内总体延续此前趋势，一方面持续出台政策化解地方债务问题和地产问题，使得经济过快失速和风险失控得到控制，但另一方面地产销售和消费方面也没有明显起色，导致整体增长动力不足。然而微观层面不乏亮点，比如契合消费降级需求提供极致性价...
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2023年11月7日讀畢需時 3 分鐘
月报-2023年11月
一、市场回顾：国内政策确保守住底线，美国高利率加大市场波动 国内方面，地方债务化解方案进一步清晰，通过债务从地方往中央转移，以及通过债务置换实现利率下降，大概率可以确保守住不发生系统性金融风险的底线。另一方面，目前中央经济政策都是托底和防风险思路，从各行业数据看更主要还是起...
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2023年10月9日讀畢需時 3 分鐘
月报-2023年10月
一、市场回顾：国内托底政策从预期到兑现，美国国债利率超预期上行以及经济也好于预期 国内经济今年一度面临一系列考验，包括经济受地产拖累、地方债务风险暴露、居民缺乏信心不敢消费等问题，10月以来政府采取了若干托底措施针对缓解上述问题，体现在：1）优化地产政策，积极推动城中村改造...
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2023年9月17日讀畢需時 3 分鐘
各类AI copilot 收费空间探讨
过去几个月以来，各类软件公司都推出了或者宣布要推出自己的 AI copilot 产品，如微软的 Github copilot、Office copilot、Windows copilot、Dynamics copilot，Salesforce 的 Einstein...
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2023年9月1日讀畢需時 4 分鐘
月报-2023年9月
一、市场回顾：国内托底政策逐步落地边际上很正面，美国“软着陆”概率进一步提高 国内托底政策在本月开始逐步落地，主要是地产政策和活跃资本市场方面：1）优化地产政策方面主要包括：包括一线核心城市在内实行认房不认贷；下调最低首付比例标准，限购城市将明显受益；住房贷款利率下限下调，...
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2023年8月1日讀畢需時 4 分鐘
月报-2023年8月
一、市场回顾：国内托底政策频出，美国10年国债利率在通胀回落、加息放缓下反而出现冲高 本月最值得关注的，国内是政府对经济的一系列托底表态和政策，而美国则是在通胀回落的背景下，10年期国债利率意外冲高到4%以上。 具体来说，国内托底政策重点在几方面：1）优化地产政策（目前市场...
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2023年7月8日讀畢需時 4 分鐘
L/S投资游戏的一些有趣的半年度总结
年初的时候，希望看看我的小伙伴们有什么有趣的idea，我找来熟悉的70-80名基金经理和少数研究员，大部分都非常资深，很多都是认识很多年的朋友，并且我对他们水平和能力都是相对认可的。 我们的游戏规则很简单，写3个以内看多或看空的标的，但要求至少拿到年底（后来实际上我们允许在...
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2023年7月6日讀畢需時 5 分鐘
月报-2023年7月
1、市场回顾：国内复苏比预期弱，美国预期中的衰退没有出现，加息未结束但杀估值结束了 回顾上半年，国内的情况比我们年初预想的要悲观，年初我们认为疫情以来居民积累了近4万亿超额储蓄，随着房价下跌、首付比例下降、房贷利率下行到历史低位，居民的购房能力反而在提高，如果能够重塑信心，...
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2023年7月3日讀畢需時 5 分鐘
月报-2023年6月
一、市场回顾：国内复苏比预期弱，美国预期中的衰退没有出现，加息未结束但杀估值结束了 回顾上半年，国内的情况比我们年初预想的要悲观，年初我们认为疫情以来居民积累了近4万亿超额储蓄，随着房价下跌、首付比例下降、房贷利率下行到历史低位，居民的购房能力反而在提高，如果能够重塑信心，...
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